가이드 · 공정한 비교
낙폭은 같은 기간으로 비교하세요
SPY의 1990년대와 TQQQ의 2010년대 이후를 그대로 비교하면 서로 다른 위기를 측정하게 됩니다.
Guide · Fair comparison
Compare drawdowns on the same dates
A lifetime SPY number and a lifetime TQQQ number did not live through the same opportunity set.
짧은 답
전체 생애 MDD는 “이 종목이 자기 역사에서 겪은 최악”을 답합니다. 공통 기간 MDD는 “두 종목이 같은 시장을 겪는 동안 어느 쪽이 더 깊이 빠졌나”를 답합니다. 시작일이 다르면 둘은 서로 다른 질문이며, 나란히 보여야 합니다.
Short answer
Lifetime MDD answers “what is the worst this security has experienced in its own history?” Common-window MDD answers “which fell further while both existed?” When inception dates differ, these are different questions and should be shown side by side.
실제 데이터 예시
아래 값은 빌드할 때 FinScope의 현재 조정종가 파일을 다시 잘라 계산합니다. 고정 문구가 아니라 데이터가 갱신되면 함께 갱신됩니다.
Live-data example
These figures are recalculated at build time from FinScope's current adjusted-close files. They are not hard-coded and update with the dataset.
| 비교Comparison | 전체 생애 MDDLifetime MDD | 공통 기간 MDDCommon-window MDD |
|---|---|---|
| SPY vs QQQ1999-03-10 → 2026-10-09 | SPY −55.2% QQQ −83.0% | SPY −55.2% QQQ −83.0% |
| QQQ vs TQQQ2010-02-11 → 2026-10-09 | QQQ −83.0% TQQQ −81.7% | QQQ −35.1% TQQQ −81.7% |
일간 조정종가 기준입니다. 장중 저가, 세금·비용, 실제 체결은 포함하지 않습니다.Daily adjusted closes only. Intraday lows, taxes, costs and actual executions are not included.
계산 순서
- 두 시계열 중 더 늦은 시작일을 공통 시작일로 잡습니다.
- 두 시계열 중 더 이른 마지막 날을 공통 종료일로 잡습니다.
- 각 시계열을 그 구간으로 자른 뒤, 구간 안에서 러닝 최고점과 일별 낙폭을 다시 계산합니다.
- 가장 낮은 일별 낙폭을 각 종목의 공통 기간 MDD로 비교합니다.
Calculation
- Use the later inception date as the shared start.
- Use the earlier last date as the shared end.
- Slice both series, then recompute each running peak and daily drawdown inside that window.
- Compare the lowest daily drawdown in each sliced series.
공통 기간도 완벽하지는 않습니다
- 출시 전 위기 삭제 — 새 상품은 닷컴버블이나 금융위기를 실제로 겪지 않았습니다. 공통 기간은 공정하지만 스트레스 역사를 짧게 만듭니다.
- 상품 구조 차이 — TQQQ 같은 일일 재설정 레버리지 ETF는 단순히 QQQ의 장기 수익을 3배로 만든 상품이 아닙니다.
- 생존편향 — 현재 남아 있는 상품만 비교하면 사라진 상품의 실패가 빠집니다.
- 통화 — 한국 투자자에게 USD와 KRW 공통 기간 결과는 다를 수 있습니다.
따라서 전체 생애, 공통 기간, 대표 위기 구간을 함께 보면 한 숫자에 의존하는 오류가 줄어듭니다.
A common window is not perfect either
- It removes pre-launch crises — a new fund never actually lived through the dot-com bust or financial crisis. The comparison is fair but the stress history is shorter.
- Product structure still differs — a daily-reset leveraged ETF such as TQQQ is not simply three times QQQ's long-term return.
- Survivorship bias remains — comparing products that exist today omits failures that disappeared.
- Currency changes the path — USD and KRW common-window results can differ for a Korean investor.
Use lifetime, common-window and named-crisis results together instead of trusting one number.