닷컴 버블 붕괴Dot-com crash
2000–02
−36.6%
고점 대비 낙폭drawdown from high
회복까지 약 1.3년recovered in ~1.3 yr
P · XLF
XLF
State Street Financial Select Sector SPDR ETF
1998-12-22 – 2026-08-13최대낙폭 1998년~ 기준MDD since 1998
$58.26
+0.0%vs peakvs peak
최대낙폭Maximum Drawdown(최대낙폭이란?What is MDD?)
달러 기준USD
−82.7%
최저점Trough 2009-03-06 · 일평균daily avg −19.9%
원화 기준KRW
−71.3%
환율 데이터 1999-12-30부터FX data from 1999-12-30 · 최저점Trough 2009-03-06 · 일평균daily avg −16.8%
달러 기준USD 낙폭 추이Drawdown
원화 기준KRW 낙폭 추이Drawdown
낙폭 분석Drawdown analysis
겉보기 수익률만으로는 보이지 않는 게 있습니다. State Street Financial Select Sector SPDR ETF(XLF)의 역대 최대낙폭은 약 82.7%였습니다(2009년 3월). 특정 섹터·테마에 집중된 ETF로, 해당 산업의 사이클에 따라 시장 전체보다 낙폭이 깊어질 수 있습니다.
한 가지는 짚고 갑니다 — 최악의 낙폭에서 전고점을 되찾기까지 약 3,043일(약 8.3년)이 걸렸습니다. 현재는 전고점 부근(신고점 대비 1% 이내)에 있습니다. 참고로 같은 데이터셋에서 S&P 500(SPY)의 역대 최대낙폭은 55.2%입니다.
관측 기간 약 27.6년 동안 연율화 변동성은 28.2%이고, 시장(S&P 500) 대비 베타는 1.21로 시장보다 크게 출렁였습니다. 위험을 감안한 샤프 지수는 0.35, 하방 위험만 보는 소르티노 지수는 0.51, 낙폭의 깊이와 지속을 함께 반영하는 얼서 지수는 28.3입니다.
숫자를 곧이곧대로 받기 전에, 아래 차트에서 낙폭의 빈도와 깊이를 직접 확인해 보세요. 모든 수치는 2026-08-13 종가 기준이며 매 거래일 갱신됩니다. 정보 제공용이며 투자 자문이 아닙니다.
A return figure alone hides something. State Street Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) carried a maximum drawdown of about 82.7% (March 2009). As a sector/thematic ETF, its drawdowns can run deeper than the broad market depending on that industry’s cycle.
One thing worth flagging — Recovering from that low to a new high took about 3,043 days (about 8.3 years). It currently sits near its all-time high (within 1% of a new peak). For reference, the S&P 500 (SPY) has an all-time MDD of 55.2% in the same dataset.
Over about 27.6 years, annualised volatility was 28.2%, and with a beta of 1.21 versus the S&P 500 it swung more than the market. Its Sharpe ratio is 0.35, its downside-only Sortino is 0.51, and its Ulcer Index — depth and duration of drawdowns combined — is 28.3.
Before taking any number at face value, check how often and how deep the drawdowns ran in the chart below. All figures are as of the 2026-08-13 close and refresh every trading day. Informational only, not investment advice.
XLF 위기별 낙폭XLF in past market crises
2000년 이후 여섯 차례 주요 위기를 전부 통과한 XLF에서 가장 깊었던 시기는 글로벌 금융위기였고, 낙폭은 81.9%로 기록됩니다. 저점 2009년 3월 이후 직전 고점을 되찾기까지 7.9년이 걸렸습니다.
동일 구간 S&P 500의 낙폭 55.2%보다 26.7%p 더 파인 결과입니다. 닷컴 버블 붕괴 때의 낙폭은 36.6% — 같은 창 S&P 500은 47.5%였습니다. 가장 무난했던 창은 2025년 봄 급락으로, 15.5%에 그쳤습니다.
XLF survived all 6 modern crises. The deepest of them, the Global Financial Crisis (2008), took it down 81.9%. The S&P 500 lost 55.2% over the same window, leaving XLF 26.7 percentage points deeper.
From the March 2009 trough, it took 7.9 yr to reclaim the prior high. The Dot-com crash took it down 36.6%, against 47.5% for the S&P 500. At the other end, the mildest episode was the 2025 spring selloff, at 15.5%.
글로벌 금융위기Global Financial Crisis
2008
−81.9%
고점 대비 낙폭drawdown from high
회복까지 약 7.9년recovered in ~7.9 yr
2018년 4분기 급락2018 Q4 selloff
2018
−22.2%
고점 대비 낙폭drawdown from high
회복까지 약 7개월recovered in ~7 mo
코로나19 폭락COVID-19 crash
2020
−42.9%
고점 대비 낙폭drawdown from high
회복까지 약 9개월recovered in ~9 mo
2022년 인플레이션·금리 약세장2022 inflation & rate-hike bear
2022
−25.8%
고점 대비 낙폭drawdown from high
회복까지 약 1.4년recovered in ~1.4 yr
2025년 봄 급락2025 spring selloff
2025
−15.5%
고점 대비 낙폭drawdown from high
회복까지 약 3개월recovered in ~3 mo
각 카드는 해당 시기 중 종목이 기록한 고점 대비 최대 낙폭과, 그 고점을 다시 회복하기까지 걸린 기간입니다. 위기 시작 전부터 거래된 종목만 표시됩니다. 수치는 배당 조정 종가 기준(출처: Yahoo Finance)이며 정보 제공용입니다.Each card shows the deepest drawdown from the high the ticker reached during that period, and how long it took to reclaim that high. Shown only for crises the ticker traded through from the start. Figures use dividend-adjusted closes (source: Yahoo Finance) and are informational only.
XLF 최악의 낙폭XLF's worst drawdowns
위기 구간과 무관하게 XLF 자체의 가장 깊은 급락은 2007-06-01 고점에서 2009-03-06 저점까지 82.7% 하락이었고, 약 8.3년 만에 직전 고점을 회복했습니다. 아래는 XLF가 겪은 깊은 낙폭 5건을 깊이순으로 정리한 표입니다.
Independent of any named crisis, XLF's deepest fall ran 82.7% from its 2007-06-01 high to the 2009-03-06 low, and it took about 8.3 yr to reclaim the prior high. The table below lists XLF's 5 deepest drawdowns, ranked by depth.
| # | 고점일Peak | 저점일Trough | 낙폭Drawdown | 회복Recovery |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2007-06-01 | 2009-03-06 | −82.7% | 약 8.3년~8.3 yr |
| 2 | 2020-02-14 | 2020-03-23 | −42.9% | 약 9개월~9 mo |
| 3 | 2001-01-03 | 2002-10-09 | −36.6% | 약 1.3년~1.3 yr |
| 4 | 1999-05-13 | 2000-02-25 | −26.5% | 약 3개월~3 mo |
| 5 | 2022-01-12 | 2022-10-12 | −25.8% | 약 1.4년~1.4 yr |
각 행은 전고점에서 저점까지의 독립적인 낙폭 구간으로, 해당 고점을 다시 회복하면 한 구간이 끝납니다. 명명된 위기와 무관하게 종목 자체의 가장 깊은 하락을 보여줍니다. 5% 미만의 미세 조정은 제외했습니다.Each row is an independent peak-to-trough episode that ends when the prior high is reclaimed — the ticker's own deepest falls, regardless of any named market crisis. Moves shallower than 5% are excluded.
Current drawdown vs all-time lowCurrent drawdown vs all-time lowAll-timeAll-time
USDUSD
PeakPeak−82.7%
Near the peakNear the peak
Deeper beforeDeeper before 96%
KRWKRW
PeakPeak−71.3%
Near the peakNear the peak
Deeper beforeDeeper before 77%
Key MetricsKey MetricsAll-timeAll-time
| MetricMetric | USDUSD | KRWKRW |
|---|---|---|
| PricePrice | $58.26 | ₩82,746 |
| All-time highAll-time high | $58.26 | ₩86,147 |
| Current decline from peakCurrent decline from peak | +0.0% | −3.9% |
| Max drawdownMax drawdown | −82.7% | −71.3% |
| Avg daily drawdownAvg daily drawdown | −19.9% | −16.8% |
리스크·수익 지표Risk & return
연평균 수익률CAGR+6.2%기간 환산 연복리 수익률Compound annual growth rate
연율화 변동성Volatility28.2%1년 환산 가격 변동폭Annualized standard deviation
샤프 지수Sharpe0.35위험 1단위당 초과수익Return per unit of total risk
소르티노 지수Sortino0.51하락 위험만 반영한 샤프Sharpe using downside risk only
칼마 지수Calmar0.07연수익률 ÷ 최대낙폭CAGR ÷ max drawdown
얼서 지수Ulcer Index28.3낙폭의 깊이·지속을 종합Depth and duration of drawdowns
베타Beta (vs S&P 500)1.21S&P 500 대비 민감도Sensitivity to the S&P 500
USD 기준 · 전체 27.6년 · 무위험수익률 0% 가정 · USD basis · full 27.6-yr history · risk-free rate 0% · 계산 방법Methodology
매수 목표가 · 전고점 대비Buy targets · below the all-time high
| 전고점 대비From high | 달러 기준USD | 원화 기준KRW |
|---|---|---|
| −10% | $52.43 | ₩77,532 |
| −15% | $49.52 | ₩73,225 |
| −20% | $46.61 | ₩68,918 |
전고점 대비 −10/−15/−20% 가격대입니다. 분할매수(물타기) 기준점으로 참고용이며, 투자 추천이 아닙니다.Price levels 10 / 15 / 20% below the all-time high — reference points for staged buying, not investment advice.
Drawdown distributionDrawdown distributionAll-timeAll-time
For each drawdown band, the share of all trading days the price spent at least that far below its peak. Longer bars mean more time spent down there.For each drawdown band, the share of all trading days the price spent at least that far below its peak. Longer bars mean more time spent down there.
| BandBand | Time within (USD)Time within (USD) | Time within (KRW)Time within (KRW) | DaysDays | Time in bandTime in band |
|---|---|---|---|---|
| ATH | +4.5% | +3.9% | 311 | +4.5% |
| −5.0% | +29.6% | +28.2% | 2,059 | +25.1% |
| −10.0% | +46.1% | +49.6% | 3,202 | +16.4% |
| −15.0% | +55.1% | +63.0% | 3,833 | +9.1% |
| −20.0% | +61.4% | +68.3% | 4,270 | +6.3% |
| −25.0% | +69.7% | +73.9% | 4,846 | +8.3% |
| −30.0% | +75.9% | +80.0% | 5,276 | +6.2% |
| −40.0% | +81.8% | +83.9% | 5,684 | +5.9% |
| −50.0% | +84.6% | +95.4% | 5,883 | +2.9% |
| −60.0% | +95.2% | +99.2% | 6,621 | +10.6% |
| −70.0% | +99.0% | +100.0% | 6,884 | +3.8% |
| −80.0% | +99.9% | +100.0% | 6,946 | +0.9% |
| −90.0% | +100.0% | +100.0% | 6,952 | +0.1% |
₩ 수치는 주가와 환율 데이터(1999-12-30~)가 겹치는 1999-12-30 이후 기간으로만 계산됩니다.₩ figures are computed only on 1999-12-30 onward — the overlap of price history and FX data (from 1999-12-30).
테마Themes섹터 ETFSector ETFs
데이터 기준 2026-08-13 · 출처 Yahoo Finance · 배당 재투자(조정종가) 기준 — 가격 기준 낙폭보다 얕을 수 있습니다 · Data as of 2026-08-13 · source Yahoo Finance · dividend-adjusted (total-return) closes — price-only drawdowns can be deeper · 계산 방법Methodology